欢迎来自联合国的马云马老师讲话

在前两天的外滩金融峰会上，来自联合国的马云马老师做了一个著名的讲话，认为“中国的银行还是当铺思想”，并指点中国金融监管部门道，“今天是这个不许那个不许的文件太多，政策太少”，说的兴起，又称巴塞尔协议框架下的国际金融体系运作就像“一个老年人俱乐部”，这次真的是非常到位。

当然也没有人比他更有底气，手握市值5万亿的阿里，而蚂蚁当天募集定价2万1千亿，按科创板平均涨幅160%，上市当日将达5万4千亿，超越阿里成为中国最值钱的公司。5万4千亿是什么概念？2019年底中国500强企业，包括BATJ总市值“仅”64万亿。

蚂蚁是一个传统银行，和支付科技公司的结合体。先来看银行。银行靠什么赚钱？简单的说是两步：

第一步，存贷利差。昨晚的课上，王老师说蚂蚁的平均贷款利率是12%，这个大约是目前银行平均4%贷款利率的三倍。

第二步，货币乘数。比如，假设存款准备金率是15%，则A君往银行里存了100元，银行再将其中的85元放贷给B，B把贷来的85元又存入银行，银行将其中的72元（=85*0.85）贷给了C，C又把72元存入银行，银行再向D贷出61元……依此类推，最初存入的100元，银行可以贷出666元，也就是行业自带6.6倍杠杆。

那么被马老师鄙视为“老年人俱乐部”的巴塞尔协议是什么？简单的说，要求银行的总资本，与风险加权资产的比率，不得低于8%。限制了银行杠杆率，也就是限制了蚂蚁的赚钱能力，股东每拿出8块钱，最多只能放100元贷款，赚12元，年利润率上限150%。怪不得马老师不开心。

再来看支付科技公司，马老师曾说，国家如果要收编支付宝，他第二天就给。马老师说的一定是真心的，支付宝抢的是银联、网联的生意，这一块连传统银行也没有权力染指。所以马老师会上表示了对金融监管机构的敬意，该管的没管，不该管的管了。

说到这里，蚂蚁2019年营收500亿，利润250亿，也就是个中等银行水平，比如上海银行2019年营收500亿，利润200亿，市值一千亿。为什么蚂蚁市值可以等于在每个省都拥有一个上海银行？银行估值只是市值的零头。

据说是因为数据。

这话是恒大研究院，年薪千万的任泽平教授说的，他分析蚂蚁的价值在哪里，凭什么市值两万亿？第一是数据，它拥有全中国人的数据，而这些“隐私”数据甚至不属于你本人。第二是科技，算法毫无人性，却能洞察人心，据说比你更了解你的倾向。

如果当作大家每人自愿赠送隐私数据给蚂蚁或者阿里，把每个人作价4000元就不止5万亿了。“OMG，太便宜了，买它买它”。

马爸爸果然还是马爸爸。

PS，最后不重要的小抄：

同在外滩峰会上，黄奇帆建议蚂蚁等金融科技公司，的未来发展路径是：产业互联网结合。说白话就是零售已无敌天下，进攻企业市场恰逢其时：“最合理的方式，是它们把产业互联网运营中获取的客户信用信息、尽职调查的信息转让给商业银行，实现数据开放和机构合作，形成强强联合，资源优化配置。”黄老师，说的这么直，不合适吧，您忘了蚂蚁旗下就有网商银行牌照？