Kemp解释了美元强势的原因

Kemp的这一篇文章解释了美元强势的原因：

美国财政部已经从货币市场借贷了史无前例的巨额资金，使美国央行得以向商业银行、投资银行和保险企业发放特别信用贷款。事实上，美国财政部是在以美国政府信誓旦旦的承诺，来代替美国银行体系千疮百孔的信用，借到了这些金融企业自身无法借到的巨额资金，然後交给它们。

问题是，投资者之所以愿意借贷给美国财政部，无非是出于躲避银行存款的风险。但这种极短期债券每几个周就要滚一次雪球，需要逐步用更长期限的票据取代。要把巨大新债的收益率定的较低，他们需要让国内外投资者相信美国联邦政府将把常规预算赤字降到可控范围；美联储需要努力降低通胀；政府和美联储都无法接受美元的进一步贬值。如果有丝毫疑问，投资者都将开始要求大幅提高风险溢价，导致所有人的借贷成本更趋提高。

------可见在美国短债水平很高的情况下，美元强势是完全合理的。

------但按照巴菲特的说法，这种强势只是暂时的，长期必然需要通过通货膨胀来消灭债务。